„Investování je dlouhodobý proces, který má mít dlouhodobější strategii. A ta počítá s tím, že v průběhu let dojde k nepředvídatelným situacím, jako jsou třeba hospodářské krize nebo války,“ říká Dávid Fogad
Adax / Shutterstock.com, koláž Hrot24
Co s penězi
Rozhovor
Stará se o majetek nejbohatších Čechů a radí: TrumpCoin už nekupujte a neinvestujte jen do nemovitostí
Takovou větu byste od člověka, který se stará o majetek řady nejbohatších Čechů, nečekali. „Děláme ty nejlepší taveňáky na trhu a můžu to papírově doložit,“ zazní totiž od Dávida Fogada během rozhovoru pro Hrot24. S odkazem na důkazy nezapře, že je původně právník. Teď se ale věnuje hlavně investičním fondům, a to hned ve třech různých rolích. A poradí i vám, do čeho je letos vhodné investovat a čemu se raději vyhnout.
redaktor
Dávid Fogad je obchodním ředitelem a od konce loňského roku také spolumajitelem fondu firemního nástupnictví Adax. Jeho prostřednictvím drží podíl třeba v sýrárně Tany, k jejímž sýrům míří právě ona vzpomínaná věta. Na sýrárnu je patřičně hrdý, nový management v ní za dva roky zněkolikanásobil obrat i zisk.
Zároveň ale Fogad radí právníkům největší středoevropské advokátní kanceláře Havel & Partners a působí i v projektu One Family Office, rodinné kanceláři, která spravuje majetek několika nejbohatších Čechů. Jeho pohled na investiční realitu roku 2025 se tedy vyplatí znát.
Řekněme, že mám volné peníze a chtěl bych je investovat. Co byste mi teď, stále ještě na začátku roku 2025, v měnícím se světě, ale i v měnící se České republice, poradil?
Teď je opravdu všechno těžko předvídatelné, a tak k tomu můžete přistoupit jako oportunistický investor. Dá se vydělat na všem, od TrumpCoinu až po spekulace na vývoj cen komodit. Ve světě panuje nejistota, zuří několik konfliktů, další možná vzniknou. Tohle je ale strategie jen pro lidi, kteří se investování věnují velmi aktivně, profesionálně.
Nestresujte se jednotlivými zprávami, stejně s nimi nic neuděláte. Nemá smysl hned prodávat nebo litovat, že jste neinvestovali do něčeho konkrétního.
Pro spíše pasivní, dlouhodobé investory v aktivním věku se ani v tomto nejistém roce v zásadě nic nemění. Investování je dlouhodobý proces, který má mít dlouhodobější strategii. A ta počítá s tím, že v průběhu let dojde k nepředvídatelným situacím, jako jsou třeba hospodářské krize nebo války. Všechny výkyvy se v dlouhodobém horizontu vykryjí a člověk je na konci ani nepozná.
Jaká je teď tedy vaše základní investiční rada pro běžné investory?
Ať se děje, co se děje, neustupujte ze své strategie a mějte investice správně rozložené. Hledejte alternativy a investujte skoro do všeho, co existuje a dává vám to smysl.
Nestresujte se jednotlivými zprávami, stejně s nimi nic neuděláte. Nemá smysl hned prodávat nebo litovat, že jste okamžitě neinvestovali do něčeho konkrétního.
Obecně totiž platí, že pokud se nějaká informace dostane na titulní stránky ekonomických médií, na investici je už pozdě. Důkazem toho je právě TrumpCoin. Když se zprávy o něm objevily u nás, propadl se. I ze svého okolí znám přitom pár lidí, kteří takhle prodělali poměrně značné peníze.
Takže do TrumpCoinu už investovat neradíte?
Ne! Určitě ne! (smích)
Jste obchodním ředitelem a spolumajitelem fondu Adax. Do čeho investujete vy sami?
Investujeme do soukromého kapitálu. Tedy do společností, které nejsou veřejně obchodovatelné. Nejsou třeba na burze. Nemůžete si v nich koupit akciový podíl jako třeba v Tesle, Netflixu nebo Microsoftu.
Vykupujeme firmy od původních majitelů a snažíme se je navést na cestu dalšího rozvoje. Specializujeme se na české a slovenské rodinné a tradiční firmy, které mají typicky více než dvacetiletou historii.
Jejich majitelé bývají v důchodovém věku a nebo se chtějí třeba posunout dál. Firmu nemají komu předat. Dětem je totiž třeba i kolem 50 let a mají své rozjeté kariéry.
V České republice můžete prostřednictvím fondů kvalifikovaných investorů investovat skoro do všeho, od investiční whisky, přes sběratelská auta až po obrazy. Nebo třeba do vodíkových technologií, startupů či elektráren v zahraničí.
Tohle se podle statistik týká dvou třetin malých a středních firem v České republice. Právě o takovéto firmy máme zájem. Snažíme se je převzít a navázat na úspěchy jejich zakladatelů, kteří už třeba na jejich další rozvoj nemají energii.
Cílíme na společnosti v hodnotě mezi 150 až 300 miliony korun, které mají zisk před zdaněním nad 15 milionů korun. Pracují pro ně desítky až stovky zaměstnanců. Tyto společnosti jsou často přehlíženy i ze strany zahraničního kapitálu a velkých investičních fondů.
My v těchto firmách ale vidíme příležitost, můžeme je rychle transformovat. Nevyžaduje to ani velké investice. Na cestu dalšího růstu je dokážeme dostat velice rychle. Zaměřujeme se ale jen na perspektivní obory.
Které obory vidíte do budoucna v Česku jako perspektivní?
Ty, po kterých je stálá poptávka a i za deset let budou potřeba. V portfoliu našeho fondu je zatím osm společností působících v sedmi oborech. Jde o potravinářství, obaly, energetiku a obnovitelné zdroje, strojírenství, výrobu plastů nebo prodej zdravotnických potřeb a materiálů. Těm se plánujeme věnovat dlouhodobě.
Zároveň se chceme zaměřit i na obory průmyslové automatizace nebo high-tech elektroniky a chytrých technologických řešení. To je za nás všechno. I když se může stát, že nás zaujme firma i z jiného odvětví.
Vybral byste jednu ze společností zachráněných tímto způsobem, která a má opravdu zajímavý příběh?
Máme jich v portfoliu vícero, ale hezkým příkladem je sýrárna Tany. Adax ji koupil v roce 2022, ještě rok před mým nástupem. Sýrárna už prošla transformační periodou a dělá nám teď velkou radost.
Vyráběla kvalitní produkty, tavené sýry, ale z nejrůznějších důvodů výroba neběžela naplno. Dosadili jsme tam akčnější management a výrobu rozběhli tak, že jsme loni museli koupit další výrobní linku.
Za zhruba dva roky jsme zněkolikanásobili obrat i zisk. Kapacity současného areálu jsme využili naplno, získali jsme řadu nových zákazníků a teď poptávka převyšuje naši kapacitu výroby. I zajímavé zákazníky musíme odmítat.
Co s firmou plánujete dál?
Uvažujeme o rozšíření stávajícího areálu a poohlížíme se také po další společnosti s mlékárensko-sýrárenskou výrobou, kterou bychom přikoupili a navýšili své kapacity.
Navíc doložitelně děláme kvalitnější výrobky za nižší ceny než konkurence, což je ideální stav. Pravidelně vyhráváme dTesty, dostali jsme ocenění Česká chuťovka. Děláme nejlepší taveňáky na trhu.
Vedle svého angažmá v Adaxu také spolupracujete s advokátní kanceláří Havel & Partners a působíte i v rodinné kanceláři One Family Office, která se věnuje hlavně správě majetku. Jak jdou tyhle role dohromady?
Vše, co dělám, se točí kolem investičních fondů a firemního nástupnictví, vzájemně se to propojuje. I díky tomu to vše zvládám. One Family Office je ekosystém služeb, který vyšel z prostředí kolem kanceláře Havel & Partners, jež v roce 2023 zároveň investovala i do Adaxu, i v tomto se to tedy propojuje.
Služby One Family Office mají smysl, pokud se bavíme o investičním majetku ve výši alespoň jeden milion eur. Takovýchto lidí je v České republice poměrně dost. Zároveň to ale nejsou služby jen pro miliardáře.
One Family Office vznikla na začátku loňského roku. Směrem od klientů, zejména od bonitních rodin, totiž vzešla poptávka po službách spojených se správou majetku a vytváření struktur pro jeho ochranu. Tak aby třeba zůstal v celku i v případě nenadálého úmrtí majitele. Tedy jako se to stalo po smrti Petra Kellnera.
Říkávám, že One Family Office je taková samoobsluha s kvalifikovaným prodavačem. Každý si může vybrat ze služeb, které zrovna potřebuje. Může ale rovněž jít o komplexní péči.
Můžete odtajnit i některé z klientů One Family Office?
To bohužel nemohu. Můžu ale říct, že jsou mezi nimi nejbohatší lidi a rodiny v České republice. Služby One Family Office mají smysl, pokud se bavíme o investičním majetku ve výši alespoň jeden milion eur. Takovýchto lidí je v České republice poměrně dost. Zároveň to ale nejsou služby jen pro miliardáře.
Když se vrátíme na začátek, v čem dělají čeští investoři chyby kromě toho, že si dostatečně neprověří, komu své peníze vlastně svěřují?
Strukturu investičního porfolia mají založenou hlavně na nemovitostech. Paradoxně to byl donedávna i můj případ, koupí podílu ve fondu Adax se to však změnilo a i mé portfolio je nyní poměrně pestré.
Typický český investor mívá v nemovitostech klasicky 80 nebo 90 procent majetku. Neříkám, že je to úplně špatně, ale investiční portfolio by mělo být rozmanitější.
To je i naše společná strategie v Adaxu, Havel & Partners i One Family Office. Snažíme se ukázat investorům i jiné investiční možnosti, které mohou být z hlediska zhodnocení a výnosnosti daleko atraktivnější, než jsou ty běžné.
Například Citibank odhaduje, že průměrný výnos v oblasti private equity, tedy soukromého kapitálu, bude v příštích deseti letech 19 procent ročně, což je mnohem více než zprůměrovaný výhled u akciového trhu.
Private equity fondy jsou tedy podle vás budoucností investování?
Ano, ale dívejte se i po dalších alternativách. V České republice můžete prostřednictvím fondů kvalifikovaných investorů investovat skoro do všeho, od investiční whisky přes sběratelská auta až po obrazy. Nebo třeba do vodíkových technologií, startupů či elektráren v zahraničí.
Moje rada zní: zaměřte se i na jiné věci, než jsou třeba technologické akcie. Uvidíme, co doba přinese. Zaměřte se i na investice do tradičních firem, které mají před sebou dobrou budoucnost, a to právě prostřednictvím private equity fondů.
Dávid Fogad
Obchodní ředitel a spolumajitel fondu firemního nástupnictví Adax
Jako poradce spolupracuje rovněž s advokátní kanceláří Havel & Partners
Je také manažerem externích partnerů One Family Office
V minulosti pracoval pro Fond českého bydlení SICAV
Byl rovněž projektovým manažerem soutěže finančních produktů Zlatá koruna
Vystudoval Právnickou fakultu Masarykovy univerzity
V rámci studia se věnoval zejména mezinárodnímu obchodu a investičním arbitrážím
Působí jako lektor finanční gramotnosti
