Paweł Majtkowski, investiční analytik společnosti eToro
eToro/Shutterstock.com, koláž Hrot24
Rok Trumpa a globální výzvy: Co čeká investory v roce 2025?
Jaké trendy by vám letos neměly uniknout, aby vaše investiční strategie obstála v rychle se měnícím světě? Zásadní změny na globální scéně by mohlo přinést druhé funkční období Donalda Trumpa. Jeho politické a ekonomické ovlivní nejen silný dolar, ale i klíčové oblasti, jako jsou výdaje na obranu, úrokové sazby či vývoj v energetice, píše Paweł Majtkowski, investiční analytik společnosti eToro.
Paweł Majtkowski
V novém roce investoři vyhlížejí inauguraci druhého funkčního období amerického prezidenta Donalda Trumpa, která by mohla vyřešit řadu nejistot spojených s globální politikou a ekonomikou.
Velkou pozornost věnují možnému snižování úrokových sazeb, růstu výdajů na obranu a stárnutí populací – faktorům, které zásadně ovlivňují investiční strategie. Vývoj ovlivňuje také silný dolar a změny v energetickém sektoru.
Od začátku roku globální indexy, jako jsou S&P 500, Dow Jones a Nasdaq, mírně rostou, přibližně o jedno procento. Investoři se zaměřují na Trumpovu inauguraci, která se uskuteční 20. ledna, a na jeho politické a ekonomické plány.
Před složením přísahy začíná v USA výsledková sezona firem – tradičně ji zahajuje J. P. Morgan 15. ledna a končí Nvidia ve druhé polovině února. Tato sezona může vrhnout světlo na očekávání společností a reakce investorů na Trumpovy plány.
Obavy vyvolávají vysoké valuace amerických firem – násobky S&P 500 přesahují 23násobek budoucích zisků, což je výrazně nad historickým průměrem. Kromě okamžitých obav investoři tvoří strategie pro rok 2025 s ohledem na trendy, které budou pro jejich portfolia důležité.
Zde je můj osobní výběr trendů, na které bychom neměli zapomenout:
Silný dolar (alespoň v 1. čtvrtletí 2025). Protektivní a proinflační politika Donalda Trumpa posiluje dolar, což podporuje i tržní nejistota. Měny rozvíjejících se trhů jsou pod tlakem kvůli obchodním rizikům a možným odlivům kapitálu. Dolar by mohl v prvním čtvrtletí překonat paritu s eurem, ačkoliv tento trend by mohl v druhé polovině roku 2025 zeslábnout.
Snižování úrokových sazeb a jejich dopad na trhy. Globálně se očekává další snižování sazeb, což bude hrát ve prospěch akcií a kryptoměn. V Evropě mohou být poklesy výraznější, zatímco v USA trh očekává jen jedno snížení ročně.
Umělá inteligence jako motor inovací. AI zůstává klíčovou technologií, která přitahuje masivní investice firem. Rovněž stojí za to sledovat rozvoj kvantových počítačů, které by mohly zásadně změnit výpočetní výkon.
Rostoucí popularita kryptoměn a rizikových aktiv. Očekávané příznivé regulace v USA a nové kapitálové přílivy mohou nadále podporovat popularitu kryptoměn jako třídy aktiv.
Zvýšený zájem o investice do cyklických sektorů. Po období dominance technologických společností se může pozornost přesunout k průmyslu, infrastruktuře a stavebnictví. Investoři budou hledat jak geografickou, tak sektorovou diverzifikaci.
Klesající obliba zelené energie. Politika „drill baby drill“ a zvýšená těžba ropy v USA mohou omezit rozvoj obnovitelných zdrojů, zejména pokud by klesly ceny komodit.
Rostoucí výdaje na obranu. Obranné rozpočty rostou nejrychleji v Evropě. NATO zvažuje zvýšení požadavků na výdaje členů na minimálně tři procenta HDP. Profitovat mohou obranné společnosti i stavební a servisní dodavatelé.
Stárnutí populace. V mnoha zemích roste poptávka po zdravotnických službách. To může prospět farmaceutickým, biotechnologickým a zdravotnickým společnostem, zejména v oblasti personalizované medicíny.
Argentinský scénář – oživení v problémových ekonomikách. Argentina díky reformám a mezinárodní pomoci začíná investorům dávat naději. Turecko také zaznamenává pokles inflace, což může naznačovat potenciální oživení i v dalších ekonomicky zasažených zemích.
Ukončení války na Ukrajině – návrat Ruska na finanční trhy. Potenciální ukončení nebo zmrazení konfliktu by pravděpodobně vedlo ke zmírnění nebo zrušení sankcí proti ruské ekonomice. To by znamenalo návrat ruských firem na globální trhy a možnost opět investovat do těchto společností.
