Incestní vztah mezi lídrem výzkumu umělé inteligence a jeho strategickými investory může firmu do budoucna poškodit.
Incestní vztah mezi lídrem výzkumu umělé inteligence a jeho strategickými investory může firmu do budoucna poškodit.
Největší asijská ekonomika chce vyzkoušet, jak může velké množství elektromobilů přispět ke stabilizaci elektrifikační soustavy během špičky.
Největší asijská ekonomika chce vyzkoušet, jak může velké množství elektromobilů přispět ke stabilizaci elektrifikační soustavy během špičky.
Vyzvednutí ponorky Kursk, která se v roce 2000 potopila v Barentsově moři, bylo jedním z nejkomplexnějších námořních záchranných projektů v historii. Nizozemská společnost Mammoet vedla operaci, která čelila silným technickým i bezpečnostním výzvám. Díky kombinaci inovativní technologie a pečlivého plánování se projekt stal milníkem námořního inženýrství.
Vyzvednutí ponorky Kursk, která se v roce 2000 potopila v Barentsově moři, bylo jedním z nejkomplexnějších námořních záchranných projektů v historii. Nizozemská společnost Mammoet vedla operaci, která čelila silným technickým i bezpečnostním výzvám. Díky kombinaci inovativní technologie a pečlivého plánování se projekt stal milníkem námořního inženýrství.
Pokles úrokových sazeb může mít významný dopad na komodity a dolar.
Setkání bankéřů v Jackson Hole neboli Jackson Hole Economic Symposium je tradiční každoroční konferencí, kterou pořádá americká centrální banka (Fed) v Kansas City ve Wyomingu. Tato událost přitahuje centrální bankéře z celého světa a dění zde sledují takřka všichni ekonomové, akademici, politici nebo investoři. Od roku 2008 se zde udála celá řada klíčových projevů, které ovlivnily světovou ekonomiku a finanční trhy. V letošním roce tomu nebylo jinak, trhy opět trpělivě čekaly na projev šéfa amerického Fedu Jerome Powella.
V minulosti v Jackson Hole trhy zahájily výrazné „rally“, když bankéři jako Ben Bernanke nebo Jerome Powell oznamovaly změny v QE (kvantitativní uvolňování) nebo QT (tzv. kvantitativní utahování). Uplynulý pátek investoři čekali na výstup, který by jim definitivně vyjasnil pohled Fedu na snižování sazeb v závěru roku 2024. Podle řady analytiků Powellovy výroky z Jackson Hole již v minulosti trhy ovlivnily. Analytici však poznamenali, že vzhledem k tomu, že snížení sazeb již bylo na trhu tzv. zaceněno, Powellovy komentáře pravděpodobně nebudou mít letos takový dopad. Bankéř v podstatě vyhlásil vítězství nad inflací, která v USA v červenci dosáhla 2,9 procenta a blíží s k inflačnímu cíli na úrovni dvou procent, a následně připustit postupné uvolnění restriktivní měnové politiky. Klíčová úroková sazba totiž stále dosahuje úrovně 23letého maxima 5,25 až 5,50 procenta a je pro ekonomiku mimořádně restriktivní.
V očekávaném projevu Powell potvrdil snížení úrokových sazeb na příštím zasedání centrální banky 17. a 18. září, což vedlo k růstu cen akcií a státních dluhopisů nebo komodit. Powell uvedl, že je čas na úpravu politiky, ale načasování a tempo snížení sazeb bude záviset na přicházejících datech a vývoji rizik. Vyjádřil důvěru, že inflace směřuje k dvouprocentnímu cíli, ale upozornil na ochlazení trhu práce. I když nenabídl mnoho podrobností o budoucím postupu Fedu, zdůraznil význam zkušeností získaných v minulosti.
Jak mohou investoři tedy rozeznat, zda pokles úrokových sazeb je pozitivní impuls nebo varovný signál před „pastí“? To nám ukážou až příchozí data z ekonomiky, která mohou také ukázat na slabost ekonomiky a tzv. hard landing. Pak by Fed začal sazby snižovat v panice a trhy by na to reagovaly velmi negativně. Investoři by měli prostě chápat, že kontext snižování sazeb je v tomto ohledu nesmírně důležitý. Výše uvedené pak může mít jasný dopad na aktiva na finančních trzích.
Pokles úrokových sazeb může mít významný dopad na komodity a dolar. Pro komodity jako zlato nebo ropa může nižší úroková sazba znamenat zvýšenou poptávku, protože nižší úroky často vedou k oslabení dolaru, což zlevňuje komodity oceněné v dolarech pro zahraniční investory. Oslabení dolaru navíc obecně činí exporty USA levnějšími a atraktivnějšími, což může zvýšit poptávku po amerických komoditách.
Na druhou stranu, pokud je pokles sazeb způsoben obavami o hospodářský růst, může to také vést k obavám z nižší poptávky po komoditách a zvýšené volatilitě na trzích. Až další měsíce nám ukáží, o jaký případ poklesu sazeb se bude jednat.
Autor je hlavní ekonom Argos Capital
