Trumpův návrat a čínská nejistota: Bude rok 2025 pravdy pro evropské trhy?
Shutterstock.com
Co přinese rok 2025?
Trumpův návrat a čínská nejistota: Bude rok 2025 rokem pravdy pro evropské trhy?
Evropské akciové trhy v roce 2024 zaostávaly za světem. Zatímco burza na Wall Street zaznamenala růst, evropské burzy se potýkaly s kombinací politických krizí, globálních otřesů a sektorových slabin. Automobilový průmysl a bankovní sektor byly mezi nejvíce zasaženými oblastmi, především důsledkem oslabující čínské poptávky a vyhrocených obchodních vztahů s USA. Jaké vyhlídky tedy přináší rok 2025 pro evropské trhy?
šéfredaktor
Trumpův návrat
Donald Trump zůstal i po skončení kampaně hlasitým zastáncem protekcionismu. Během své prezidentské kandidatury otevřeně pohrozil zavedením vysokých cel na německé automobily, pokud jejich výrobci nepřesunou produkci do USA. „Chci, aby továrny vznikaly tady,“ řekl, považujíc cla za „jedno z nejkrásnějších slov“.
Ačkoli se eurozóna zatím vyšším clům vyhnula, ohlášení cel na Kanadu, Mexiko a Čínu způsobilo otřesy i na evropských trzích. Akcie německých automobilek jako Mercedes-Benz, Porsche a Volkswagen zaznamenaly v letošním roce výrazné poklesy o 13 až 25 %. Evropský automobilový sektor se tak propadl do hlubší recese, zesílené slabými čínskými trhy a důsledky dlouhotrvajícího konfliktu na Ukrajině.
Podle Michaela Browna z londýnského Pepperstone: „Jakékoli zavedení cel by mělo devastující dopad na evropský automobilový průmysl, který je už nyní pod tlakem.“
Faktor Čína
Slábnoucí čínská poptávka tvrdě dopadla na evropské exporty. Luxusní značky jako LVMH nebo Hermès pocítily nižší prodeje, a to navzdory čínským stimulačním opatřením. „Pokud čínská vláda nezesílí podporu domácí poptávky, vliv těchto opatření zůstaně na evropské trhy minimální,“ uvedl Brown.
Čína přislíbila agresivnější fiskální politiku a další snížení úrokových sazeb, což může evropské trhy oživit. Rizika ovšem zůstanou. Obnovení americko-čínské obchodní války může oslabit čínský juan, a tedy snížit kupní sílu čínských spotřebitelů.
Evropské trhy navíc zatíží politická nestabilita. Ve Francii roste dluh na 112 % HDP, zatímco se politici nedokáží shodnout nad rozpočtem na rok 2025. Německo zase čelí předčasným volbám po rozpadu vládní koalice. Bezpečné investice tak vyžadují vyšší rizikový příplatek, což ztěžuje půjčky i likviditu.
Rok 2025 zatím slibuje těžkou zkouškou pro evropské trhy, které budou nadále manévrovat mezi domácími politickými bouřemi a globálním tlakem ze strany USA a Číny.
