Společnost, pro níž řeší litigace a restrukturalizace, odkoupila nedávno pohledávky J&T Banky za společnostmi ze skupiny Arca v Česku a na Slovensku. Cílem bylo zaujmout klíčovou pozici v procesu řešení zadlužení podniků, které jsou kvůli rokům manažerských selhání a nečinnosti Arcy v problémech a bez výhledu dlouhodobého rozvoje. Jaký je vývoj posledních událostí v kauze Arca, popisuje v rozhovoru Head of Restructuring and Litigation Natlandu Václav Žalud.

Když se banka rozhodla, že balík pohledávek prodá, podali jsme také nabídku. Podobných tendrů se účastníme pravidelně, protože máme zkušenosti se správou pohledávek a praxi v jejich efektivním vymáhání. Chceme dosáhnout co nejvyššího uspokojení odkoupených pohledávek. V případě české insolvence jsme zajištění akciemi relativně zdravých fondů, v případě Slovenska jsou pohledávky zajištěny též provozními aktivy. V tomto ohledu je Slovensko komplikovanější, protože pro zachování hodnoty je potřeba podpořit going concern těchto aktiv.

Již dopředu jsme avizovali, že jsme připraveni konstruktivně s dlužníkem komunikovat, aktivně věci řešit a případně podpořit stabilizaci aktiv. Zástupci Arcy neposkytli žádnou součinnost, ničím nepodpořili své argumenty o tom, že dokážou aktiva spravovat, nebo je dokonce výhodně zpeněžit. Při schůzkách nepřinesli žádnou konkrétní vizi pro věřitele.

Místo součinnosti dlužníka jsme se dočkali jen negativní medializace ze strany Arcy v jejich placené inzerci. Například dali do novin informaci, jaká je hodnota společností, ale úplně zapomněli od této hodnoty odečíst výši jejich zadlužení. Jejich argumentace byla lživá nebo přinejmenším hrubě zkreslená.

Nechali jsme si obchodní podíly a akcie v provozních společnostech ocenit a toto zajištění pak zpeněžili výrazně nad posudkovými hodnotami. Žádnou nabídku, ani nezávaznou, která by se pohybovala na úrovni hodnot, jimiž se ohání Arca, jsme dodnes neobdrželi. Čísla Arcy jsou vyfabulovaná a nikdo jim nevěří.

Postupovalo se v souladu se zákonem. Natland zpeněžoval zajištěný majetek ve lhůtách předepsaných slovenskými právními předpisy, nad rámec svých povinností zorganizoval transparentní tendr, informoval Arcu o výsledných nabídkách, umožnil Arce zpracovat komerční ocenění obchodních podílů, kterého však nevyužila. Šlo o standardní postup výkonu zástavních práv s odbornou péčí. Akcie provozních společností jsme pak zpeněžili prostřednictvím obchodníka s cennými papíry. Tam již byl proces ovlivněný tržní situací, kdy bylo zahájeno konkurzní řízení ohledně jednoho ze zástavních dlužníků. Výsledek je ten, že jsme prodali dvě slovenské teplárny v Bardejově a Topolčanech a prostřednictvím obchodníka s cennými papíry jsme úspěšně prodali také akciové podíly v plynárnách v Nitře a Handlové.

Nitranskou společnost jsme prodali téměř za dvojnásobek hodnoty ocenění od renomované poradenské firmy. Koupil to stratég, investiční skupina Pactio, která se zaměřuje na investice v energetice a v regionu již v tomto oboru podniká. Tento prodej byl doporučen obchodníkem s cennými papíry s ohledem na situaci na trhu panující okolo konkurzního řízení ACS teplo, zavěšené pod Arca Capital Slovakia.

Ostatní společnosti koupila česká firma Pizzarelli Jiřího Šmída, který se specializuje na problémová aktiva a jako jediný měl odvahu pustit se do jejich ozdravného procesu. I tyto akviziční ceny výrazně překračovaly posudkové hodnoty, které byly dokonce záporné. Natland dál zůstává zajištěným věřitelem těchto společností a bude očekávat řešení jejich zadlužení ze strany nového nabyvatele. Postupovali jsme transparentně, v zákonných lhůtách a s odbornou péčí.

My jsme žádný takový plán neviděli. Arca nám nepředložila ani jména údajných investorů, se kterými údajně měla začít jednat. Ani restrukturalizační plán Arca Capital Slovakia nám nepředložila. Dostali jsme se k němu, ale není v něm vůbec nic, čeho by se dalo chytnout. Arca napsala, že energetická aktiva prodá někdy v roce 2025 a že z jejich prodeje zbude dost pro uspokojení zajištěného věřitele i ostatních věřitelů Arcy. To je těžko uvěřitelné, když z restrukturalizačního plánu zatím Arca téměř nic nesplnila. Měla dostatek času přijít s konkrétním řešením a převést ho do praxe, nepřišla ale ani s jedním. Podezříváme je, že namísto toho zneužili důvěry věřitelů a odkláněli majetek k osobám odpovědným za úpadek Arcy. To chceme nechat prošetřit.