Čínská developerská sága dostává na začátku podzimu další napínavou zápletku. Nejprve v září záhadně zmizel šéf společnosti Evergrande Chuej Kcha-jen. Po pár týdnech se ukázalo, že zmizení nebylo až tak záhadné a jeden z dříve nejbohatších Číňanů je v domácím vězení. Policie ho vyšetřuje kvůli podezření z podvodů. 

Minulý týden se objevily další znepokojivé zprávy, a to ze společnosti Country Garden, dříve vůbec největší developerské firmy v Číně. V září jí spadly tržby meziročně o čtyři pětiny a firma oznámila, že nebude schopna dostát některým závazkům. Má se to týkat především dolarových dluhopisů. Zřejmě i Country Garden bude stejně jako Evergrande nucena restrukturalizovat své dluhy.

Toxický development

Nemovitostní sektor a konkrétně development byl přitom v posledních desetiletích jedním z hlavních tahounů tamní ekonomiky. Spolu s růstem počtu obyvatel a stěhováním lidí do měst dramaticky rostla poptávka po nemovitostech. Developeři stavěli jako o život a brali si u bank na nové projekty miliardové úvěry. 

Reality se staly také oblíbeným investičním artiklem, do něhož řada lidí z čínské střední třídy ukládala úspory jako do zdánlivě bezpečného přístavu. Regionům a jejich samosprávám zase pomáhalo bohatnout, když stavebním firmám prodávaly pozemky často za až nesmyslné ceny.

V posledních letech se ukázalo, že plány developerů byly až příliš megalomanské. Růst populace se prakticky zastavil, k tomu přišel covid a nekonečné lockdowny. Poptávka po bydlení kvůli tomu klesla a v řadě čínských velkoměst dnes stojí prázdná celá nová sídliště. Připomínají města duchů s tisíci byty, o něž nikdo nemá zájem. Mnoho dalších projektů zůstalo nedokončených.

To způsobilo několik problémů. Jednak nerovnováha na trhu srazila ceny nemovitostí, což negativně ovlivnilo úspory čínských domácností. Logicky pak následoval útlum v utrácení opatrných spotřebitelů a s tím i zpomalení hospodářského růstu. Na realitním trhu pak scvrkávající se poptávka dostala do potíží velkou část developerských firem. Kvůli neprodejným nemovitostem přestaly být schopné splácet dluhy.

Banky v ohrožení

Pro lepší představu, jak gigantické komplikace realitní krize Pekingu může přinést: téměř čtvrtina všech půjček, které čínské banky poskytly, směřovala právě k developerským firmám. Velká část z nich nyní selhává. Podle odhadů realitněporadenské společnosti Gavekal Research činí nezaplacené účty soukromých čínských developerů celkem 390 miliard dolarů. Pokud by zůstaly nesplacené, pro finanční sektor by to znamenalo katastrofu.

Právě takovému vývoji se nyní Peking snaží zabránit. Naposledy se komunisté pokusili realitní trh rozhýbat letos na konci srpna, kdy připravili několik opatření. Snížili například minimální akontace u hypoték ze třiceti až čtyřiceti na pouhých dvacet procent. Kromě toho centrální banka díky administrativním krokům umožnila finančním institucím výrazně snížit úroky u úvěrů na bydlení. 

Jak ukazují bobtnající problémy společnosti Country Garden, zatím nic nenasvědčuje tomu, že by pomocný balíček byl zázračným lékem. Podle agentury Reuters má developer v příštích dvanácti měsících splatit bezmála 110 miliard jüanů; v létě ale jeho celková hotovost na účtech jen lehce překračovala sto miliard.